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独家陈诉 | 忐忑!宜人贷、信而富等上市平台hold得住这轮整顿风暴吗?

时间:2018-01-10 15:14  来源:网络整理  阅读次数: 复制分享 我要评论

网贷全搜索():独家陈诉 | 忐忑!宜人贷、信而富等上市平台hold得住这轮整顿风暴吗?

12月1日,互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作带领小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(下文称《通知》)。此次通知内容彰显政策制定者对于目前乱象横生的“现金贷”的零容忍,政策在多个方面进行“一刀切”,严厉水平超出市场预期。如果严格执行通知内容,对于已经上市或者筹备IPO的互联网金融企业而言,其业务模式以及经营业绩将遭受挑战。

新政整改要求超出预期

对于此次《通知》内容,我们认为凌驾市场预期部门主要表此刻几个方面:

1、现金贷定义:此前,现金贷并没有明确的定义,但业界对于现金贷的“短期小额“特征已经告竣普遍共识。但此次《通知》将“具有无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等特征“的借贷处事定义为”现金贷“。这意味着无论额度与期限,没有特定用途和场景依托的借贷业务均将受波及。

2、KYC:提出“了解你的客户”以及借款人适当性原则。KYC是银行获取、成立、维护客户信息的过程,这一要求与“现金贷”需持牌经营、具有放贷资质有关;“沉着期”概念首次呈现,沉着期即平台赐与借款人必然窗口期能反悔打消借款合同,我们认为这可能会引发超短期现金贷借款人的套利行为,具体还需看沉着期的执行方式。

3、利率一刀切:短期现金贷的利率划定一直存在争议,现金贷平台往往向借款人收取必然的贷前或贷后处事费以覆盖初期本钱。此次监管并没有按照贷款期限、金额巨细进行利率分段划定,直接以最高法民间借贷利率进行限制,即现金贷的综合借款本钱(包罗利息、处事费、罚息等所有费用)不得凌驾36%。这将对小额短期的现金贷业务造成打击,提高额度、拉长借款期限、降低审核通过率或是未来平台的调整方向。

4、资金来源:规范银行业金融机构到场“现金贷”业务,联合放贷模式、平台担保模式、资管买入ABS间接介入模式都被禁止。此前,现金贷平台通常以不良回购、差额补足甚至法人负担无限连带责任为金融机构进行兜底,此次《通知》出台后现金贷的机构资金源基本被一刀切。整改后,“助贷”将回归本源,平台只饰演借款人与银行业机构的贷款处事中介,不提供担保、不负担风险、不向借款人收取处事费。

5、P2P与机构资金:现金贷整治波及P2P。通知明确“不得拉拢银行业金融机构资金到场P2P网络借贷”,这将对一些对接信托、银行资金的P2P将造成影响。

6、P2P收费:再次明确P2P平台借款人借款利率需满足最高法民间借贷利率要求,同时在收费模式长进行统一:禁止从借贷本金中先行扣除利息、手续费、打点费、包管金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。不少P2P平台对借款人接纳贷前收费模式,如果根据《通知》严格执行,平台短期业绩将受到较大影响。

7、网络小贷公司的杠杆限制:此前,不少网络小贷公司通过在交易所(包罗金交所)发行资产证券化产品实现资产出表,以增加经营杠杆做大放贷业务。《通知》规定“以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算”,这意味着通过ABS实现出表加大经营杠杆的做法失效,即使持牌经营规模也会受到成本金的限制。

综上,通知中不只对助贷机构资质要求进行明确,同时也将银行类机构、P2P以及互联网小贷纳入整治范围,从放贷资质、资金来源、利率上限、杠杆上限、收费方式等方面进行全方位统一划定。短期内,“无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押“的现金贷业务将受到严重影响。但从恒久而言,存案的头部P2P平台、持牌金融机构、拥有场景的助贷机构将在市场洗牌、供给出清之后享受日益增长的消费金融红利,但规模增长将受到必然水平的限制。

上市互金企业阐明业务形态决定影响巨细

总体而言,《通知》对整个网络贷款行业都有较大影响,6家上市互金平台受到差异水平的打击。平台受到的影响水平与业务模式有关,总体而言助贷机构受到打击水平大于P2P,小额短期业务大于大额分期业务。

独家陈述 | 忐忑!宜人贷、信而富等上市平台hold得住这轮整顿风暴吗?

《通知》对于上市平台的打击主要表此刻利率、资金来源和收费模式三方面,我们认为各平台所受影响水平如下图所示。


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